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關於黃金切割律的應用-東洋

前天非凡58頻道有波浪大師-林隆炫關於中秋變盤說的精闢分析。其中他提到秋後選股上要留意那些從今年以來跌跌不休的個股,可望在中秋變盤後反轉為多頭的走勢,這論述特別受惠。

會注意東洋是因為在2014年操作大江時,東洋是副座,但是自2016年第四季左右起,它的走勢便和大江脫鉤,因為特別有印象,所以立刻想到它,看看能否賺到林大師送的紅包。

隔天(星期六)起床後,花了一整天的時間在研究東洋。
想在股票市場中賺到錢,做足功課是必須的。


該股從2006年第四季起漲到2014年第四季落底,八年的時間完成了一個大循環,5波的上漲加上ABC3波的修正。從23.8元起漲、到178元做頂,在A與C波回檔到底分別修正了漲幅的0.618與0.764,但其實各還有7與10元的誤差。

嘉實的股票軟體有一個價位成交量的統計功能,如果去頭去尾,把起底跟做頭那些成交量小的價格刪去,重新畫定黃金律的價位如下:


看看,黃金比率的精準度是如此高!

東洋在2001年9月27日上櫃,在我使用的軟體裡沒法找到更久遠的成交資料。但是從上面的月線圖,可以看到一個非常完美的波浪循環。在2011年形成的A波與之後的反彈到141元,我把這一段線圖放大如下,又見到一個黃金律令人讚嘆的例子:這波A-B點的反彈幅度剛好是A波跌幅的0.618倍。


從2014年第四季到2016年第四季,這兩年的多頭行情我認為是另一個大循環的第 I 波。我把這一波段做了細部波浪的的拆解,如下圖:


感謝兩年前崇德大師帶我入門波浪理論,雖然至今我還是謹記某書作者的叮嚀:不要用波浪理論來預測股價。我想大概是因為人在當下,常會有見樹不見林的弊病。事後來看,總是比較容易套用波浪理論來釐清股價走勢的脈絡,但這也僅是事後諸葛而已。

股價線路圖就像一幅藝術品,我相信只有道行深的人才看得懂! 這兩年我常常喜歡練習這樣拆解,試著把主波與次波區分出來,它有點像是藏寶拚圖,只要你能夠看懂其中的奧妙,這股票的起落就能掌握得清楚。

2016年10月3日到達第 I 波的第5波頂點時,那年的中秋節是10月15日。從137元下跌到 a 波底92.8元處,剛好為第 I 波漲幅的0.5倍。隨後的反彈到 b 點120.5元,又是一個剛好修正0.618倍的完美演出!


如果每檔股票都有自己的股性,那0.618就是東洋的血型。所以再加上量價的因素,修正波第II波的落底應該在83.8元(見下圖)。


研究股票除了技術面之外,還有基本面與籌碼面兩大範疇。這三面都需面面俱到,否則容易掉入瞎子摸象的陷阱。


從上圖知道:法人從2014年10月、也就是東洋第二次大循環時才開始明顯的介入。從新循環的第 I 波開始持有15000餘張到第I波頂點137元持股來到85000餘張。前一循環的A波底部(84元附近)到C波底部(新循環的第I波開始),股價更低、但是法人的持股卻相對增加。經過粗略的計算,第 I 波法人平均買進成本為84元。所以預估此次第II波的回檔,應該在這裡可以獲得支撐。

東洋資本額24.87億元,算是一檔中小型股。所以持股千張以上的股東持股比例特別符合接下來我要說的籌碼面法則。審視過很多股票的股東持股比例結構後,有一個很準確的規律:千張以上股東持股比例的變化跟其股價的走勢呈現高度的正相關。

這是從股狗網(我很喜歡、也經常去找資料的網站)抓下來的資料,你能看得出來,從今年(2017年)下半年東洋股價下跌以來,大戶的持股呈現持平,不再隨股價而下跌,近兩周反而呈現小幅增加。

知道了技術面與籌碼面之後,如果要對一檔股票建立起能夠長期操作的信心的話,我們必須了解它的故事,包括它的經營狀況如何? 老闆的品德如何? 後者更為重要。



昨天我花了很多時間上網去找東洋的新聞,它的故事非常精采。看完它的故事之後,就不難明白為什麼東洋會在2014年股價到底,也很容易明白為什麼隨後又開始展開另一波的多頭。

兩個大學同學認識了四十幾年,在東洋頻臨倒閉時入主東洋。活耀的那位當了董事長、成了生技界的艾科卡,安靜的那位則默默的在後面付出。一個習慣往前衝的人胃口越來越大,越來越受不了保守又沉默夥伴的約制,於是演出五鬼搬運的掏空戲碼,於2014年東窗事發,在今年9月1日被法院宣判10年有期徒刑,換那位安靜的創業者上台。



我很少看到毛利率接近七成的上市公司,東洋是其中之一。走了一個會掏空的老闆,只能說明過去,如今從2014年新董座上台後、第 I 波的股價也反映了他的經營實力。



我對新老闆蕭英鈞所代表的法人-持股21000多張的大灣科技感到很不解:為什麼一家資本額僅三百多萬元的企業能夠擁有兩萬多張、市值19億元的東洋股票? 從大灣科技的董監事持股來看,我猜這是一個家族企業,成立時間剛好是東洋上櫃的那一年。蕭先生應該是迪化街的富商之後,當年家族用私人借貸的方式提供資金給大灣科技入主東洋,當作蕭先生創業的基礎。

一一瀏覽完Google裡所有的東洋新聞,好不容易找到一篇令人感動的專訪: https://money.udn.com/money/story/5649/2613936,閱後讓我非常敬佩蕭先生的為人。簡單說就是 : 我對東洋在他的領導下充滿了信心 !

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